Основным кандидатом на включение в индекс MSCI Russia в ходе майского пересмотра может стать X5 - "ВТБ Капитал"

Наиболее вероятным кандидатом на включение в индекс MSCI Russia в рамках майского полугодового пересмотра является X5 Retail Group, считает стратег "ВТБ Капитала" Илья Питерский.

"Московская биржа" (MOEX: MOEX) в январе приняла решение о включении глобальных депозитарных расписок X5 в котировальный список первого уровня, торги стартовали 1 февраля.

"Индексный провайдер MSCI может добавить X5 в индекс MSCI Russia в рамках майского пересмотра в 2018 году, если по итогам марта медианный дневной объем торгов депозитарными расписками этой компании на "Московской бирже" составит $2,7 млн", - говорится в обзоре "ВТБ Капитала". При этом эксперт отмечает, что медианный дневной объем торгов бумагами X5 в феврале достиг $1,35 млн, на 1 марта этот показатель вырос до $2 млн, а 2 марта уже достиг $3 млн. "Кроме того, стоит отметить, что "Московская биржа" с 16 марта включает в новую базу расчета своих индексов депозитарные расписки X5, что окажет дополнительную поддержку ликвидности бумаг ритейлера", - пишет И.Питерский.

Free float "РусАла" (MOEX: RUALR) в прошлом году вырос в результате двух сделок, в рамках которых свои акции на рынке продавали "Онэксим" и "Ренова". Впрочем, ликвидность акций компании в январе-феврале 2018 года была недостаточной для включения в индекс, отмечает И.Питерский. Чтобы этот вопрос оставался актуальным, ликвидность должна вырасти на 70% к медианному уровню 2018 года.

Для "РусАла", по мнению И.Питерского, ключевым является вопрос времени включения компании в индекс: в ходе майского или ноябрьского пересмотра.

Говоря о возможности попадания в MSCI Russia другой подконтрольной Олегу Дерипаске компании - En+ Group, И.Питерский обращает внимание на то, что хотя ликвидность акций в январе-феврале достигла достаточного для включения в индекс уровня, free float En+ по итогам проведенного минувшей осенью IPO не хватает для включения в индекс в мае.

Чтобы в майский пересмотр в MSCI Russia попал "Мегафон" (MOEX: MFON), цена его акций должна вырасти в диапазоне от 8% до 20% с текущих уровней.

Акции Polymetal (MOEX: POLY) могут попасть в индекс в ноябрьский пересмотр, так как к маю необходимый уровень ликвидности у компании будет только три квартала подряд при необходимых четырех, пишет И.Питерский.

Две самые маленькие по весу бумаги индекса на данный момент - "РусГидро" (MOEX: HYDR) и "префы" "Транснефти" (MOEX: TRNF) - выглядят защищенными от исключения из MSCI Russia, полагает И.Питерский. Более того, исходя из новой акционерной структуры "РусГидро", ее показатель FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям - оценка free float) может быть повышен с 0,25 до 0,30.

Индексный провайдер MSCI объявит итоги майского полугодового пересмотра своих индексов 14 мая. Все изменения, если они будут, вступят в силу 31 мая после закрытия торгов. В качестве даты отсечки для полугодового пересмотра индекса выбирается один из последних десяти торговых дней предыдущего месяца.

Компании упоминаемые в новости:    Московская Биржа,  Транснефть,  РУСАЛ,  МегаФон,  РусГидро,  X5 Retail Group,  EN+ Group,  Polymetal Int