Рынок акций РФ начал неделю с отката РТС к уровням 4-месячной давности из-за обвала нефти и ослабления рубля

По итогам торгов индекс ММВБ составил 1731,2 пункта (-0,2%), индекс РТС упал до 756,07 пункта (-2,2%), динамика рублевых цен blue chips на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) из-за ослабления рубля оказалась разнополярной в пределах 1,5%.

Доллар вырос до 72,13 рубля (+1,44 рубля), максимум сделок составил 72,47 рубля, евро подорожал до 79,07 рубля (+1,53 рубля).

Снизился рублевый курс акций ВТБ (MOEX: VTBR) (-1,4%), "ЛУКОЙЛа" (MOEX: LKOH) (-0,01%), "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (-0,9%), "НОВАТЭКа" (MOEX: NVTK) (-0,5%), "Полюс Золото" (MOEX: PLZL) (-5,2%), Сбербанка России (MOEX: SBER) (-1,1%), "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (-0,7% и -0,7% "префы"), "ФСК ЕЭС" (MOEX: FEES) (-0,9%).

Подросли акции "Газпрома" (MOEX: GAZP) (+0,4%), "Магнита" (MOEX: MGNT) (+0,1%), "Норникеля" (MOEX: GMKN) (+0,1%), "Роснефти" (MOEX: ROSN) (+0,1%), "Ростелекома" (MOEX: RTKM) (+0,8%), "Татнефти" (MOEX: TATN) (+0,1%).

У акций "Норникеля" на бирже в понедельник закрывается реестр акционеров для выплат промежуточных дивидендов с учетом расчетов "Т+2" (реестр официально закроется 30 декабря, дивиденды составят 321,95 рубля на акцию).

В понедельник в Азии отмечалась смешанная динамика индексов (выросла Япония, упал Китай), снижается Европа (S&P 350 и DAX просели на 0,5-0,8%, Лондон не торгует), продолжилось снижение в США (индекс S&P 500 к 18:50 МСК просел на 0,8%) и упала нефть.

Фондовый рынок Японии вырос, несмотря на худшие, чем ожидалось, статданные по промышленному производству и розничным продажам. По предварительным данным, объем промпроизводства в Японии в ноябре упал на 1% по сравнению с октябрем, тогда как опрошенные Bloomberg эксперты ожидали снижения показателя на 0,5%. Тем временем объем розничных продаж в стране в минувшем месяце сократился на 1% в помесячном и на 2,5% в годовом выражении. Аналитики ожидали снижения первого показателя на 0,1%, второго - на 1,4%.

Нефть дешевеет на заявлениях Ирана о намерении повысить добычу, сообщает агентство Bloomberg.

Для Ирана восстановление поставок нефти до уровня, наблюдавшегося до введения экономических санкций против страны, является приоритетной задачей, заявил министр нефти Ирана Биджан Зангане. Тем временем глава нефтяной госкорпорации Ирана National Iranian Oil Рокнеддин Джавади вновь подтвердил, что страна намерена повысить экспорт нефти на 500 тыс. баррелей в сутки в течение недели после отмены санкций.

Фьючерс на нефть Brent на февраль упал до $36,64 за баррель (-3,3%), цена WTI составляет $36,67 за баррель (-3,8%).

Как отмечает аналитик УК "Райффайзен Капитал" София Кирсанова, сокращенное за счет праздников количество игроков рынка определяет более заметную амплитуду в колебаниях котировок. Так, даже на отсутствии статистики и каких-либо новостей стоимость нефти упала более чем на 3%, что ускорило падение рубля (доллар перевалил за 72 рубля). В целом такой поворот событий был ожидаем, поскольку на этой неделе заканчивается поддержка налогового периода. В том случае, если цены на нефть не отыграют 10-12% вверх (до $40 за баррель Brent), курс рубля может потерять еще 7% - до 77-78 руб./$1.

Несмотря на девальвацию отечественной валюты, акции одного из основных бенефициаров слабого рубля - "АЛРОСА" (MOEX: ALRS) (-3,9%) - оказались среди аутсайдеров. Также просели акции "Аэрофлота" (MOEX: AFLT) (-0,8%). Пессимизм в отношении акций авиаперевозчика со стороны инвесторов объясняется большим количеством негативной статистики по авиаперевозкам в последние месяцы. Так, в ноябре пассажирооборот резко ускорил снижение: показатель упал на 13,7% после снижения на 0,4% в октябре. При этом по международным направлениям объем перевозок снизился уже на 40,8%. Наибольшее сокращение международных рейсов произошло в Домодедово и Внуково (в 2 раза). Рост внутреннего авиасообщения ускорился до 30,3%, однако вряд ли это поможет нивелировать потерю доходов.

По оценке начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом финанс" Георгия Ващенко, рынок акций настроился на боковой тренд на ближайшие дни, если не произойдет непредвиденных событий, которые повлияют на его динамику. Индекс ММВБ до конца декабря, скорее всего, не выйдет из коридора 1700-1750 пунктов.

Акции "Транснефти" (MOEX: TRNF) (+2,7%, до 181,3 тыс. рублей) выросли на фоне новости о покупке доли в "Новороссийском мазутном терминале", хотя основным драйвером роста, скорее, являются технические факторы - котировки обновляют максимумы. Большинство основных бумаг торговалось в "минусе" в отсутствие драйверов для роста. На фоне отката цен на нефть ниже $37 за баррель и негативных прогнозов относительно дальнейшего возможного снижения курс доллара поднялся выше отметки 72 рубля. Дальнейшая динамика также будет неразрывно связана с ценой на нефть, шансы на отскок хотя бы до $40 за баррель тают с каждым часом. Вместе с тем, шансов на укрепление рубля до конца года больше, чем на дальнейшее ослабление. Спекулятивный спрос на валюту относительно невысокий, а ставки денежного рынка ниже ключевой, что свидетельствует о том, что участники рынка настроены оптимистично относительно курса рубля на перспективу ближайшего месяца. Шансов на то, что до Нового года курс доллара достигнет отметки 75 рублей, немного, но курс евро может кратковременно достичь психологической отметки 80 рублей.

По словам аналитика банка "Российский капитал" (MOEX: ROSC) Анастасии Сосновой, нефть упала на фоне опубликованных прогнозов Саудовской Аравии, предполагающих дальнейшее сокращение доходов госбюджета страны в 2016 году из-за низких цен на нефть. Рынок нефти, как и Саудовская Аравия, очевидно, отказывается верить в скорое восстановление цен. Сюрпризом дня стало обновление долларом США на "Московской бирже" максимумов 2015 года. Многие связывают стремительный скачок стоимости доллара США с попыткой инвесторов компенсировать геополитические риски в преддверии длинных новогодних каникул.

Кроме того, игроки располагают данными о том, что в российский бюджет на 2016 год заложена цена нефти на уровне 3165 рублей. На основании несложных арифметических расчетов можно сделать вывод о том, что доллар США имеет потенциал для "выравнивания" относительно текущих нефтяных цен.

Как отмечает аналитик ГК "ИнстаФорекс" Игорь Ковалев, негатива в понедельник добавили данные Минэкономразвития РФ о том, что в ноябре темпы падения ВВП РФ ускорились до 4% годовых. За январь-ноябрь текущего года экономика сократилась на 3,8% против снижения на 3,7% в январе-сентябре и на 4,1% в третьем квартале. В месячном сравнении показатель без учета сезонных корректировок упал на 0,3%.

Акции "Газпрома" поддержали итоги заседания совета директоров компании, который утвердил инвестпрограмму на следующий год в размере 842 млрд рублей и бюджет, предполагающий внешние финансовые заимствования в размере 90 млрд рублей. Финансовый план позволит обеспечить покрытие обязательств концерна без дефицита и в полном объеме.

Ввиду того, что недавний оптимизм на сырьевом рынке сменился новой волной продаж, индексы останутся под давлением. Кроме того, негатив на мировых площадках приобретает более выраженную форму.

Директор аналитического департамента ИК "Golden Hills - КапиталЪ АМ" Михаил Крылов полагает, что во вторник индекс ММВБ технически может вырасти до 1748 пунктов, а индекс РТС - до 762,5 пункта, так как поворот в сторону минимумов года на рынке нефти будет временным. Против временной изменчивости курса рубля и настроений инвесторов существует ряд традиционных микроструктурных лекарств, которые временно повышают уровень долларовой ликвидности в артериях банковской системы (включая неожиданные интервенции). Но остается под вопросом, будут ли ими лечить долгосрочное падение реальных доходов и потребительских расходов. Значит, закладываться на повышение индексов можно только с коротким "стопом" и лучше через покупку отдельных акций, например, производителей удобрений.

По словам старшего аналитика компании "Альпари" Анны Бодровой, совокупность негативных факторов для сырьевого рынка никуда не ушла - она просто на время утратила силу и теперь возвращается вновь, рубль на этом фоне опять оказался в слабой и незащищенной позиции.

Постепенно возвращающиеся с праздников инвесторы обращают внимание на обнародованные данные о банкротствах нефтекомпаний США в четвертом квартале от ФРБ Далласа. В общей сложности девять нефтегазовых компаний подали заявления о банкротстве, объем их задолженности оценивается в $2 млрд. Падение цен на энергоносители в этом квартале (для сорта WTI оно составляет не менее 23%) и перенасыщение рынка создают идеальную основу для ухода из сектора большого числа компаний.

Для рубля новый виток падения цен на нефть в конце года означает, что начало 2016 года окажется весьма тревожным. Собственно, в этом нет никакой сенсации - с большой долей вероятности можно говорить о том, что как минимум первый квартал станет полноценным продолжением всего тревожного 2015 года.

По оценке заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, при текущих ценах на нефть денежные власти не удержат рубль от снижения - доллар должен стоить в районе 78 рублей. После новогодних праздников доллар может оказаться в диапазоне 73-75 рублей. И это несмотря на то, что спрос на доллар упал ввиду уменьшения импорта.

Новости экономики тоже не способствуют покупкам акций "по всему фронту". В ноябре падение ВВП России ускорилось до 4%. Есть сильные сомнения, что "дно кризиса" уже пройдено. В годовом выражении снижение инвестиций в основной капитал составило 4,9%. Скорее всего, в первой половине 2016 года экономика продолжит адаптироваться к снизившимся ценам на нефть. В год выборов в Думу никаких экономических реформ, которые могли бы способствовать инвестициям, не будет.

Инфляционные ожидания растут (с начала года цены выросли на 12%), и денежным властям сложно будет проводить денежное стимулирование экономики. Многие аналитики уже не ждут, что в 2016 году ЦБ РФ снизит базовую процентную ставку (за два последних месяца их ожидания ухудшились). Получается, что в январе единственным реальным драйвером индекса ММВБ будет девальвационный. Когда спекулянты "снимут сливки" от роста доллара, они перекинут средства на фондовый рынок и купят привилегированные акции "Сургутнефтегаза" и бумаги других компаний, выигрывающих от курса доллара (в первую очередь акции химического сектора, к примеру, акции "Акрона" (MOEX: AKRN)).

"С учетом того, что рынок сейчас "тонкий", его легко сдвинуть в любую сторону. Времени для этого достаточно. Не удивлюсь, если рынок вырастет - дорога до 1800 пунктов по индексу ММВБ открыта. Не исключено, что по итогам 2016 года китайские акции вырастут, и это улучшит отношение инвесторов к активам другим развивающихся рынков. В настоящее время китайский индекс Shanghai Composite (SSEC) находится на отметке 3533 пункта. Максимальный прогноз по этому индексу от западных аналитиков - 4750 пунктов. Опросы показывают, что китайские инвесторы не охладели к инвестициям на фондовом рынке. В Японии в апреле стартует программа по выкупу акций, кроме того, продолжится программа монетарного стимулирования (пока она не дает эффекта). Средний прогноз по рынку - рост индекса Nikkei-225 на 12%", - отмечает А.Верников.

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник просели акции "АЛРОСА" (-3,9%), "Трубной металлургической компании" (MOEX: TRMK) (-3,2%), "Распадской" (MOEX: RASP) (-2,6%), "Магнитогорского металлургического комбината" (MOEX: MAGN) (-2,1%), "РусАла" (MOEX: RUALR) (-1,9%).

Подорожали бумаги "Мегафона" (MOEX: MFON) (+4%), "Транснефти" (+2,7%), "Интер РАО ЕЭС" (MOEX: IRAO) (+2%), "Э.ОН Россия" (MOEX: EONR) (+2%), "Группы компаний ПИК" (MOEX: PIKK) (+1,8%), "Северстали" (MOEX: CHMF) (+1,7%), "Фармстандарта" (MOEX: PHST) (+1,2%).

Аналитики компании "Рай, Ман & Гор Секьюритиз" отметили продолжающийся с прошлой недели высокий спрос на акции АО "Объединенная авиастроительная корпорация" (MOEX: UNAC) (+26,4%, до 0,46 рубля - максимум с декабря 2010 года) на новостях о взносе акций дочерних предприятий от государства в капитал госкомпании взамен на акции допэмиссии. Цена размещения акций значительно выше рыночных (0,86 рубля), что означает получение "бесплатных" активов для миноритариев ОАК.

Высокие торговые обороты в бумаге ОАК (в понедельник оборот на бирже превысил 85,577 млн рублей - прим. ИФ), включая внебиржевой рынок, указывают на наличие существенного драйвера для дальнейшего роста. Таким драйвером могут выступить высокие дивиденды в 2016 году в случае подписания компанией дополнительных контрактов на ремонт военной техники, считают эксперты "Рай, Ман & Гор Секьюритиз".

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 12,979 млрд рублей (из них 3,696 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).